美滿婚姻描述：： 時代IPO觀察 | “溫和”催收之謎：湖南永雄上億營收如何撐起？ 時代商學院分析師 黃歡歡 實習生 董凱彬 隨著國內金融業不良資產的持續攀升，催收服務方興未艾，但伴隨而來的暴力催收、侵犯個人隱私等問題也屢見不鮮，引發眾多關注。 10月21日，國內最大的信用卡在線服務平臺51信用卡，因外包催收公司涉嫌暴力催收被調查。僅隔兩天，湖南永雄資產管理集團有限公司（以下簡稱“湖南永雄”）披露其赴美上市招股書，但這家自稱中國最大的催收服務提供商的催收模式也遭到公眾質疑，催收行業再度處于輿論的風口浪尖。 據招股書，湖南永雄主要為商業銀行和消費金融機構提供債務催收服務，且主要承接回款難度最高的三級應收賬款。截至今年上半年，湖南永雄在中國29個城市的運營中心擁有10915名全職催收人員，實現營業收入5.15億元（7500萬美元）、凈利潤3233萬元（471萬美元）。 不過，催收公司因其業務特殊性，催收過程容易導致違規甚至違法行為的發生，湖南永雄在招股書中也反復強調自身業務的合規合法性，試圖緩解公眾對催收行業的誤解。但時代商學院發現，湖南永雄所強調的溫和催債本身存在一定的邏輯矛盾，若單純靠電話、短信等溫和催債方式，銀行或消費金融機構客戶是否有必要將其三級應收賬款外包給湖南永雄？湖南永雄如此龐大的催收帝國又是如何支撐起來的？ 11月1日、5日，時代商學院就上述問題先后向湖南永雄發函提問，但截至發稿尚未獲得答復。 曾遭遇多起投訴 湖南永雄在其長達200多頁的招股書中，多次試圖傳達其催收手段的溫和性。 湖南永雄指出，公眾可能對催收行業有某些誤解，例如被認為使用非法手段來收取債務。然而，“我們在很大程度上依賴我們的聲譽來發展和維護客戶關系，如果聲譽受損，商業銀行和在線消費金融公司可能會拒絕與我們合作。” 在具體的催收方式上，湖南永雄在招股書中稱，湖南永雄僅通過遠程手段（例如電話和短信）進行催收，無需現場訪問或與債務人進行面對面的談判，避免與債務人發生潛在的身體對抗，控制與合規相關的風險。同時，湖南永雄的質量保證團隊利用技術和IT系統，更好地監控催收過程中催收員的行為，確保業務合規高質量地進行。 然而，聲稱僅通過遠程催債、催收手段溫和的湖南永雄，仍遭遇多起違法及投訴案件，在進行合規審查時關閉了20家辦事處，這似乎與其溫和催收的形象背道而馳。 招股書顯示，湖南永雄成立以來曾發生3宗違法事件，使得部分客戶因債務人提出投訴而暫停其在某些地區的催收服務。例如，2018年6月，湖南永雄的一位主要客戶因催收員的不當行為，暫停其在安徽省的催收服務。此外，聚投訴網站查詢記錄顯示，與湖南永雄相關的投訴帖有37條，投訴關鍵詞出現了“暴力催收”“騷擾電話”“冒充國家機關”等字眼。 招股書還透露，該公司今年上半年關閉了大約20個新開的地區辦公室，并在二季度對公司業務進行了一次全面的合規審查影響，這也導致其上半年凈利潤同比大降31.85%。若非合規性存在問題，湖南永雄為何愿意自斷財路，砍掉三成凈利潤呢？ 溫和催收之謎 實際上，湖南永雄并非沒有意識到催收很可能演變成惡性催收，但其似乎更愿意將此歸咎于員工個人問題上。 湖南永雄在招股書中稱，湖南永雄的業務在社會上較為敏感。公眾對催收行業的投訴或者特別針對湖南永雄的投訴，可能會導致監管風險的增加，這可能會對其業務、財務狀況和經營業績造成重大負面影響。同時，湖南永雄的催收員可能不遵守其合規政策，使用違法手段進行催收。 不過，據時代商學院了解，湖南永雄催收的賬款按難度劃分屬于三級應收賬款，處于最高難度級別，其逾期期限通常是一年以上（信用卡貸款）或半年以上（網貸）。一般情況下，商業銀行和消費金融機構在內部催收無果后，才會委托第三方催收公司代為催收此類難度級別較高的逾期賬款，此類賬款的催收傭金率也高達40%以上。 時代商學院認為，針對此類高難度的應收賬款，依靠遠程電話或短信等手段，幾乎很難完成催收任務，也無法支撐起如此龐大的業務量。湖南永雄在招股書中宣稱的溫和催收手段是否有效，值得商榷。 此外，湖南永雄招股書中稱其已制定每日最低績效標準，該標準與薪酬結構掛鉤。由此合理推測，倘若無法回收當天規定的最低催收金額，催收員被扣工資的可能性較大，甚至將面臨失業。在該等考核下，催收員催收手段會否突破常規？湖南永雄并未在招股書中披露員工管理的相關制度。 【嚴正聲明】本文（報告）基于已公開的資料信息撰寫，文中的信息或所表述的意見均不構成對任何人的投資建議。文章版權歸原作者及原出處所有，未經時代周報時代商學院授權，任何媒體、網站及微信公眾平臺不得引用、復制、轉載、摘編或以其他任何方式使用上述內容。獲得授權轉載，仍須注明出處。（聯系郵箱：[email protected]）