情侶感情技巧描述：：阿里財報：張勇上任之后的首份業績，收入和凈利雙雙增長 40% 意想不到的是，在雙十一大戰之前，阿里發布營利性財報。這是風清揚（馬云）卸任阿里董事局主席之后，逍遙子（張勇，英文 Daniel Zhang）第一次面臨華爾街階段性小考時，展現出其實力。 即便在過去幾天，京東、拼多多展開補貼價格戰時，阿里也首次表明態度，拒絕跟進，絕不跟隨。 但遺憾的是，關于阿里在港股的上市事宜，官方并未明確表達看法與說明。 美東時間 11 月 1 日，阿里巴巴集團控股有限公司（紐約證券交易所代碼：BABA）正式發布了其公司 2020 財年第二季度（截止 2019 年 9 月 30 日）的業績報告。 財報顯示，阿里在本財季營收為 1,190.17 億元人民幣（166.51 億美元），與去年同期的 851.48 億元相比，增長 40%，而在此之前，華爾街分析師對阿里的收入預期為 1166.95 億元；非美國通用會計準則凈利潤為 327.50 億元人民幣（45.82 億美元)，同比增長 40%，此前市場預期為 269.3 億元。 歸屬于普通股股東的凈利潤為 725.4 億元人民幣（101.49 億美元），凈收入為 707.48 億元人民幣（98.98 億美元），值得注意的是，這其中包括阿里于 9 月 23 日的一份收購交易，其公司成為螞蟻金服公司 33％ 的股權持有人。其集團一次性收到螞蟻金服的股權產生的收益，為 692 億元人民幣（約 97 億美元）。受到此交易影響，阿里本季度凈收入增長 288% 左右，而凈利潤增長 262%。若不計這些損益， 歸屬于普通股的凈利非 GAAP 的凈利潤收入為人民幣 327.5 億，同比增長 40%，而凈收入將同比增長 30%。 另外，阿里在財報當中表示，其集團經營收入為人民幣 203.64 億元（28.49 億美元），較去年同期增長 51%。調整后的 EBITDA （按非公認會計準則衡量的稅前息前折舊前攤銷前利潤）同比增長 39%，達到人民幣 371.01 億元（51.91 億美元）。而每股美國存托憑證攤薄收益為 27.51 元人民幣（合3.85 美元），按照非公認會計準則每股 美國存托憑證攤薄收益為人民幣 13.10 元（合 1.83 美元），同比增長 36%。 阿里也在財報當中也對現金流金額進行了公布，其集團經營活動產生的現金凈額為 473.26 億元人民幣（66.21 億美元），non-GAAP 自由現金流為 304.88 億元人民幣（42.65 億美元）。 這份財報的確可喜，營收和凈利潤雙雙增長 40%，尤其阿里在財報中表示，阿里巴巴中國零售市場移動月活躍用戶（MAU）達 7.85 億，較 2019 年 6 月增加了 3000 萬；年度活躍消費者增長 1900 萬至 6.93 億。在過去九個季度里，淘寶天貓移動活躍用戶和年度活躍消費者持續保持增長，增量分別達到 2.56 億和 2.27 億。 這份財報也同時顯示，阿里已經連續 11 個季度營收增長超過 40%。此前 FactSet Research Systems 公司調查的 54 位分析師中，只有一位分析師將阿里巴巴股票的評級定為買進或同等水平，其余都對阿里的財報以及股市走勢表示樂觀，并且分析師們普遍預期，該股票在未來 12 個月將從目前的水平（周三收盤價約 178 美元）升至 224 美元。 對于這份財報，阿里巴巴集團上下表示欣喜，朋友圈中阿里員工都紛紛曬出財報一圖，表達慶祝。阿里巴巴在財報中將本財季營收增長歸因為中國商業零售業務和阿里云的收入增長的拉動。 阿里巴巴集團（Alibaba Group）首席財務官吳琪（Maggie Wu）在財報中表示：“我們的季度業績表現強勁，收入增長 40%，調整后 EBITDA 同比增長 39%。” “通過持續的消費者參與度和整個阿里巴巴經濟體系的支出，我們繼續實現了收入和利潤增長，以及強勁的自由現金流，使我們能夠投資于長期增長，”吳琪表示。 而在財報后的電話會上，阿里巴巴集團董事局主席兼首席執行官張勇也表示：“內需的巨大潛力是推動中國經濟的重要動力。中國強大的內需是阿里巴巴長期發展的重要利好。”在回答分析師提問“這個天貓雙11有什么不同”時，張勇回答：“新消費。”他說，“天貓雙 11 是商業的奧林匹克。它不僅是購物節，也是品牌成長節、消費者互動節。” 事實上，阿里每個季度的財報，都要等該季度結束的第 40 天左右發布，差不多和騰訊前后同一天宣布業績報告，但每年的第二財季，為了迎戰雙十一，財報日期都會提前到 11 月初進行，去年同期發布的財報日是 11 月 2 日。 這份財報不同尋常，是馬云于 9 月 10 日正式卸任董事局主席之后的首份業績報告，也是張勇上任之后的第一份對華爾街的小考，所以下面詳細來看，阿里 2020 財年第二季度財報，做一些分析和判斷。 阿里的財報分析 阿里巴巴集團控股有限公司的財報大體劃分為四個部分：核心電商業務收入、云計算等其他業務收入、業務和戰略更新形成的收入與負債情況、以及高管在財報電話會議中提到的亮點和關鍵點。 對于核心電商業務收入情況，主要來自阿里的中國零售市場，盒馬鮮生，1688.com，Lazada.com，AliExpress，Alibaba.com，菜鳥物流服務和本地消費者服務。本財季，阿里巴巴核心商業收入為 1012.20 億元，占總營收的 85%，與往季基本持平。 中文、英文版的阿里 2020 年第二財季的財報，我已經放在云盤當中，在公眾號“新鮮集”中回復阿里財報，可以得到相關鏈接。 阿里整體電商業務收入會劃分這九個部分：中國商業零售業務、國內商貿批發業務、國際商業零售、國際貿易批發、菜鳥物流服務、餓了么口碑等本地服務業務、云計算業務、大文娛業務群的數字媒體和娛樂收入、創新計劃及其他業務收入。 本財季，阿里巴巴中國商業零售業務的收入為 757.86 億元人民幣 (106.03 億美元)，較 2018 年同期的 541.51 億元人民幣，增長 40%。零售市場繼續保持強勁增長。客戶管理和傭金收入合計同比增長 25%，這意味著客戶管理收入增長了 25%，傭金收入增長了 24%。 阿里表示，客戶管理收入的增長主要是每次點擊平均單價提高的結果，而付費點擊量的增長幅度較小。傭金收入的增長主要歸因于天貓實物商品 GMV 同比強勁增長 26% （不包括未付訂單）。中國商業零售業務的“其他”收入為人民幣 182.10 億元(25.48 億美元)，較 2018 年同期的人民幣 80.95 億元大幅增長，主要是受包括天貓超市和盒馬鮮生在內的直銷業務的貢獻，以及阿里從 2019 年 9 月開始對 Kaola（網易考拉）的合并所造成的。 事實上，阿里巴巴的商業零售業務，是整個業績營收的重中之重，其中包括客戶管理收入、傭金收入以及“其他”業務收入。其中，前兩者是阿里的主要營收來源，即消費者在天貓、淘寶平臺的付款，貢獻合計占總營收的 49%，而“其他”收入主要來自阿里的新零售和直銷業務，主要是 Freshippo（盒馬），天貓超市，直接進口（阿里國際）和銀泰百貨。 第二個部分就是國內商貿批發業務，這其中包括 1688 和零售通等業務。截至 2019 年 9 月 30 日季度，中國商業批發業務的收入為 32.83 億元人民幣 (合 4.59 億美元)，比 2018 年同期的人民幣 24.97 億元，增長 31%。 阿里提到，國內電商批發市場 1688.com 上來自客戶管理服務的收入增加，以及將零售通業務快速增長，全球快速消費品品牌制造商及其分銷商都到中國的零售通上面來分銷賣貨。 關于國際商業零售業務，本財季收入為人民幣 60.07 億元（8.4 億 美元），較 2018 年同期的人民幣 44.64 億元增長 35%。其中包括全球速賣通和 Lazada 帶來的收入增長。 國際貿易批發業務收入為人民幣 24.34 億元(3.41 億美元)，較 2018 年同期的人民幣 20.22 億元增長 20%。阿里上的付費會員用戶數量和其平均付款數量大幅增長，拉動整體業務收入同比增幅 20%。 很多人可以注意到，阿里在核心電商業務當中，是明確分為國內、國際的 to B、to C 業務的。而張勇在財報電話會上也指出，阿里是靠兩個輪子行駛的，一個是2B，一個是2C，這兩種策略需要不同的業務板塊，不同的人員和不同的技術組合。即便是充滿整合溝通事宜，阿里巴巴也會繼續在 2C 和 2B 兩個輪子上前行，但是兩者中間互通互動，這是阿里巴巴的核心價值和競爭優勢。 最近這兩年，快遞業務成為香餑餑，隨著網購需求的日益提升，阿里菜鳥物流的重要性被不斷凸顯。 財報顯示，菜鳥物流部分收入(包括抵消公司間交易后，菜鳥網絡提供的國內外一站式物流服務和供應鏈管理解決方案的收入）為 47.59 億元人民幣（6.66 億美元），較 2018 年同期的人民幣 32.06 億元增加 48%，這部分業務收入增長主要是因訂單量增加所導致的。 本地服務（O2O）業務收入主要為平臺傭金，提供交付服務的費用以及我們的按需交付和本地服務平臺 Ele.me 提供的其他服務，本財季這一業務收入為人民幣 68.35 億元（9.56 億美元），較 2018 年同期的人民幣 50.21 億元增加 36%，主要由于交付的訂單量增加導致的。 上述都屬于核心電商業務范疇，這一部分收入屬于阿里巴巴的核心營收來源。事實上，淘寶網、天貓、C2C 社區閑魚等，都在不斷升級和轉型，并且通過本地化服務以及“阿里經濟體”的聯盟，讓整體業績不斷增長，下面也會具體介紹戰略更新部分，會有更詳細的分析。 關于云計算業務，這是阿里云智能業務，其收入收入主要來自提供服務，例如彈性計算，數據庫，存儲，網絡虛擬化服務，大規模計算，安全性， 管理和應用程序服務，大數據分析，機器學習平臺和 IoT 服務。 根據財報所述，本財季云計算業務收入為人民幣 92.91 億元(13 億美元)， 較 2018 年同期的人民幣 56.67 億元增長 64%，主要是由于平均每個客戶的收入。2019 年 8 月，中國上市公司中有 59% 是阿里云的客戶。 而大文娛方面，截至 2019 年 9 月 30 日的二季度，阿里的數字媒體和娛樂業務收入為人民幣 72.96 億元（10.21 億美元），比 2018 年同期的人民幣 59.40 億元增長 23%，增長原因主要是其公司 2019 年 3 月開始整合阿里巴巴影業，而數字媒體和娛樂的收入主要來自優酷和 UCWeb 付費業務。 阿里表示，在該季度，優酷網的平均每日用戶數同比增長 47%，通過產品組合以及原創內容生產，正在減少支出成本，同時確保成本效率和投資回報，從而縮小了本季度的 EBITA 虧損。 關于創新計劃和其他計劃的收入，這部分很多人比較陌生，其主要來自 Amap（高德地圖），天貓精靈和其他創新計劃等業務收入，還包括螞蟻金服及其附屬公司收取的中小企業年費。本財季這個部分收入為人民幣 12.10 億元(1.69 億美元)，較 2018 年同期的人民幣 10.66 億元增長 14%。 這部分收入增長主要依靠創新舉措，比如高德地圖業務，截止 2019 年 10 月 1 日，其應用程序的每日活躍用戶達到了創紀錄的 1.18 億，不斷收取授權書和合作分成，以及用戶下單打車等一些復雜費用，都成為了阿里階段性創新計劃收入。 而且在 2019 年 9 月，阿里收購了網易的跨境電商平臺 Kaola（網易考拉），使得這一部分有投入產出性收入。而螞蟻金服給出的一次性收益 692 億元人民幣(合 97 億美元），也是本季度創新計劃和其他計劃收入的主要來源。 阿里在財報當中也提到，截至 2019 年 6 月 30 日，支付寶及其本地電子錢包合作伙伴的年活躍用戶增加到全球大約 12 億人次，其中約 9 億來自中國。 在本季度中，其最大的業務更新與變動，就是雙十一和收購網易考拉海淘了。阿里表示，“淘寶應用的 DAU 增長得益于健康的自然流量增長，有效的用戶定位以及增加的互動和娛樂功能用戶參與度。中國零售市場上活躍的年度消費者的增加也反映了我們不斷滲透到中國發達和欠發達地區。” 這句話翻譯過來就是，阿里正在下沉更多用戶群獲取營收利潤。而且，阿里方面也重點強調了閑魚和直播的作用：有超過 50% 的天貓商家通過直播和消費者互動，這些功能在 2019 財年產生的年度 GMV 超過 1000 億元。 而天貓正在為雙十一做準備，支持中國正在進行的消費升級。有超過 200,000 個品牌，包括天貓國際（Tmall Global）上的 22,000 個品牌，都將參加今年的雙十一狂歡活動。另外，約有 1000 個品牌和商家升級到了天貓旗艦店 2.0，這使品牌可以通過交互式和個性化內容以及集成的在線和離線服務與客戶建立可持續的互動。 從千人千面，到更多的信息流和個性化的內容組成，為阿里形成更多的營收利益。 阿里本地化服務在這次雙十一擔任非常重要的位置，使得欠發達地區的 GMV 同比增長 45%，通過重度本地化運營，深入二三線城市，達到更多的營收目標。 我們也注意到，阿里的經濟體應用都在下面形成 11.11 的標示，這就是阿里本地化產品加入的表現，餓了么、口碑、盒馬鮮生、阿里大文娛、飛豬業務等，都參與其中，擴大下個季度的營收數額。 收購網易考拉是一次非常重要的變化，從網易到阿里，這件事牽扯甚廣，上文也提到了很多，就不再贅述。 阿里財報當中的負債部分，除了上文提到的收入成本負債之外，還有產品開發費用、營銷費用、常規和行政費用、股權激勵費用、無形資產攤銷，共計六個部分。 本財季產品開發費用為人民幣 109.38 億元（15.30 億美元），占收入的 9%，根據阿里的估算，這一部分占收入的百分比將保持穩定在 6%(與去年同期相比) 。 截至 2019 年 9 月 30 日的二季度，銷售和市場營銷費用為 119.96 億元人民幣(16.79 億美元)，占收入的 10%，與去年同期基本持平。在不計入股權激勵費用的情況下， 這部分收入同比降低了 1%。 張勇在財報會議上提到，目前阿里獲取新用戶的費用大概是 1 美元/人，所以整體營銷都在商家、地面和網絡營銷中。 本財季常規和行政費用為人民幣 65.91 億元(9.22 億 美元)，占收入的 6%，而同期人民幣 47.79 億元，占收入的 6%。在不計入股權激勵費用的影響的情況下，這部分收入同比增加了 1%。 而無形資產攤銷費用，本財季為 30.06 億元人民幣(4.2 億美元)， 較 2018 年同期的 26.11 億元人民幣增加了 15%。 除了收入、負債部分之外，阿里在財報當中提到利息和投資方面的收入，也就是阿里投資業務的收入和投入資金。 截至 2019 年 9 月 30 日的二季度，利息和投資收入凈額為 633.48 億元人民幣（88.62 億美元），而 2018 年同期為 66.35 億元人民幣，增長主要是由于收到螞蟻金服給出的 692 億元，在該季度，也有部分支出金額和投資變動損失，阿里稱，部分被與某些投資有關的減值支出以及凈額股權投資公允價值變動產生的損失，共計人民幣 76.89 億元（10.76 億美元）。 目前，阿里共有 111,524 名員工，而截至 2019 年 6 月 30 日，這一數字為為 103,699 名。而截至 2019 年 9 月 30 日的季度，阿里巴巴集團的所得稅費用為 28.15 億元人民幣(3.94 億美元)，而 2018 年同期，這一數字為人民幣 2.77 億元。 截止 11 月 1 日收盤，受到阿里財報一切向好影響，盤后小幅上漲，報收 176.70 美元，漲幅為 0.24%，收盤時小幅回落，報收 176.46 美元。 總結 事實上，這篇財報分析發的比較晚，門戶、36氪等商業媒體都早早發布了相關信息，關于內容和阿里新的變化，大家可以瞧瞧，但是其財報內容數字準確度有待考證。 關于阿里的財報，再多說幾句，這一財季本身就是一個“淡季”，或者說是增長緩慢的一個財季，到了下個季度，或許有更加好玩的一些財報細節和更多信息。 今年的“百億補貼”戰火燒的真的很旺，張勇說不跟隨，實質上，一個“淘寶特價版”在不斷挑戰京東、拼多多的神經，并且緊緊要住拼多多的銷售模式。根據七麥數據的說法，淘寶特價版已經連續 7 天霸榜 App Store 總榜（免費）、應用（免費）、購物（免費）三項第一。而手機淘寶的購買力被分散，或許在所難免。 如果這個活動可以持續到雙十一結束，對于天貓來說，是致命性的打擊，京東物流更快捷，“京喜”入口在微信，便捷流量大，而拼多多價格更便宜，大眾合法薅羊毛，這一切都回到了十年前那屆“售價最便宜”的雙十一，也讓九塊九產品重出江湖。 而阿里也正在利用天貓超市，用幾十塊錢的食品和家庭用品提前參加戰斗，阻擊京東、拼多多的強勁攻勢，這是我親身感受到的，也是消費者們的一次重要福利。 我認為，今年的雙十一，價格戰會繼續上演，去年被罵的天貓，今年會重新改變打法。在財報電話會議中，我不止一次聽到張勇說阿里正在“下沉”，“二三線城市”用戶，希望承擔更多的消費責任。 由此看來，如今的中國，消費并沒有升級，而是在不斷下沉到所有用戶。 所以，拼多多用實際證明，消費降級不是一件壞事，而且帶動了競爭對手發展，黃崢勝利了。 下次的文章可能要在幾天后，太懶了......