愛愛開心描述：：上海銀行零售業務增速放緩 高信貸集中度存隱憂 文：呂笑顏 石丹 ID：BMR2004 日前，上海銀行（601229.SH）公布了三季報。盡管該行持續推進零售“重中之重”的戰略定位，零售業務也繼續保持增長。不過，零售業務增速卻有明顯放緩跡象。 作為資產規模僅次于北京銀行的國內城商行，上海銀行始終定位于做一家“精品銀行”。該行非常重視通過戰略合作來引領核心價值投資，并將成熟的管理體系作為其投資價值及核心競爭力的重要來源。 不過，在消費信貸方面可能還存在弊端，比如貸款集中度比較高且近幾年持續走高，如遇經濟下行時期，則猶如不定時“地雷”。 針對零售業務增速放緩原因、消費金融依賴外部融資渠道、與網貸平臺的合作情況 、貸款集中度高等情況，《商學院》記者向上海銀行方面發去采訪函，截至發稿，尚未獲得明確回復。 零售增速明顯放緩，或為加強風險控制 據上海銀行三季報顯示，該行繼續推進零售“重中之重”的戰略定位，零售業務也確實繼續保持增長，2019年三季度末，該行個人存款余額為2,761.03億元，較上年末增長20.24%；個人貸款和墊款余額3,012.24億元，較上年末增長9.20%，其中消費貸款（含信用卡）余額占個人貸款和墊款比重為65.92%；零售客戶數1,530.54萬戶，較上年末增長7.05%；管理零售客戶綜合資產（AUM）6,091.03億元，較上年末增長17.22%。 不過，零售板塊的增速有明顯放緩跡象。其中，零售貸款占比及增速均下降。 據2018年三季報顯示，彼時該行零售客戶綜合資產（AUM）4,931.87億元，較2017年末的增速為14.75%；個人貸款和墊款余額（含信用卡）2,507.33億元，較2017年末增長44.86%，其中，消費貸款（含信用卡）余額占比66.32%，較2017年末提升12.20個百分點。 事實上，零售業務增長的放緩在上半年已經開始放緩。據中報顯示，上半年，該行個人貸款和墊款占客戶貸款和墊款總額的比重為31.39%，較上年末下降1.15個百分點；個貸同比增速為28.16%，較上年年末增速59.04%約下降31個百分點，主要是消費及經營性貸款增速下降較多，下降69個百分點至35.67%。 數據來源：2019年半年報 資料來源：iFinD 對于零售業務放緩的原因，《商學院》記者在發給上海銀行的采訪函中有所提及，不過，截至發稿，對方并未回復。據天風證券研報分析認為，這或是為了加強風險控制，控制個貸增速。 事實上，自2016年上市以來，該行秉持“精品銀行”戰略愿景，將零售業務作為轉型發展的重中之重，加快消費金融發展。然而，飛奔的消費金融業務也導致了上海銀行不良風險的較快上升。在個人貸款業務中，截至2019年6月30日，個人消費貸款余額1634億元，不良貸款率0.89%；截至2018年12月31日，個人消費貸款余額1575億元，不良貸款率僅為0.52%。雖然不良率絕對值不高，但考慮到上海銀行發放互聯網貸款的時間不長，尚未歷經完整的信貸風險周期，半年內不良貸款率增幅達71.2%，依然值得警惕。 資料來源：2019年半年報 個人經營性貸款的不良風險同樣加速暴露。截至2018年12月31日，個人經營性貸款余額156億元，不良貸款率1.3%。而到了2019年6月底，個人經營性貸款149億元，不良貸款率1.7%，半年內增長31%。 而不良問題也招來監管的罰單。今年8月21日，上海銀保監局一連開出11張罰單，懲罰對象包括銀行、金融租賃公司、信托公司等多家金融機構。其中，上海銀行浦東分行和市北分行違規事項較多，合計被罰350萬元，成為其中被罰最多的金融機構。 據罰單顯示，上海銀行市北分行存在五項違法違規行為：2016年7月至2019年3月末，該分行辦理某黃金租賃業務時，授信管理嚴重不審慎；2017年7月至12月，該分行未將某授信企業納入集團客戶統一授信管理；2017年6月至2019年3月末，該分行部分流動資金貸款業務的貸前調查、貸后管理嚴重不審慎；2018年2月，該分行超過借款人實際資金需求發放某流動資金貸款；2018年3月，該分行違規發放某政府融資平臺貸款。8月15日，上海銀行市北分行遭監管要求責令改正，并處罰款共計250萬元。 而上海銀行浦東分行存在兩項違法違規行為：2016年4月，違規滾動簽發部分銀行承兌匯票，虛增資產負債規模；2015年3月至2018年3月，掩蓋某不良貸款，貸款分類不準。8月12日，上海銀行浦東分行遭監管要求責令改正，并處罰款共計100萬元。 狂飆的消費信貸，“抓不住”的消費信貸客戶？ 據官網顯示，上海銀行以“精品銀行”為戰略愿景，近年來通過推進專業化經營和精細化管理，著力在中小企業、財富管理和養老金融、金融市場、跨境金融、在線金融等領域培育和塑造經營特色。其中，依托在區位等方面的稟賦，該行在跨境金融、養老金金融等方面形成了特色。不過，最有“特點”之一的，是其“狂飆”的消費信貸業務。據招股說明書顯示，截至2015年底，個人消費貸款僅占個人貸款業務的13.96%，3年時間，便將消費金融業務占比提高到了2018年的56.89%，而到了2019年6月底，這一占比提升至67.25%。 資料來源：2016年11月上海銀行招股說明書 資料來源：2016年11月上海銀行招股說明書 資料來源：2019年半年報 (圖示：銀行貸款結構；資料來源：iFinD) 從規模上來看，據2018年年報顯示，上海銀行2018年個人貸款實現2768.21億元，較2017年增長了59.05%，其中個人消費貸款增長了127.39%。 在北京某第三方銀行業分析人士看來，快速起量只能靠借助外部流量，他說：“一年翻一倍的消費信貸投放，絕對不是靠線下的地推就能夠完成的，也不是靠自身的線上渠道就能實現的，而必須是借助螞蟻金服、騰訊、京東等這樣的高流量平臺才有完成的可能性。” 資料顯示，目前該行已經和京東數科、騰訊微眾銀行、螞蟻金服等互聯網巨頭聯合放貸。其中，螞蟻金服“借唄”的資金合作方包括上海銀行。對此，《商學院》記者也在采訪函中向上海銀行方面有所求證。 而從其2018年年報中也能看到上海銀行的消費金融增長與之前的科技布局有關：“應用大數據風險管理模型進行自動消費貸款授信，在線消費貸款審批日處理峰值同比提升5倍”。 上海銀行通過與微粒貸、螞蟻借唄、京東金條等互聯網金融貸款產品合作，提供資金，快速完成信貸投放。不過，由此獲得的客戶，并非其自主掌控的核心客戶。據上海銀行2018年年報顯示，截至2018年末，該行線上個人客戶數高達2049.92萬戶，但其手機銀行的客戶數只有450.45萬戶，僅占到線上個人客戶數的21.97%。截至2019年6月底，線上個人客戶數2,414.67萬戶，手機銀行的客戶數只有客戶數515.62萬戶，占比降至21.35%。 事實上，在上述第三方銀行業分析人士看來，手機銀行的客戶數量基本上代表了一家銀行自主線上渠道的獲客能力。那么，可以說該行有1000多萬的線上個人客戶是通過外部渠道獲取的，其中大部分是通過與互聯網金融平臺合作的消費信貸客戶。 對于依賴外部渠道獲取消費信貸客戶的情況，《商學院》記者在發給上海銀行方面的采訪函中有所提及。 除了與汽車、電商等行業巨頭開展強勢合作之外，上海銀行面向蘇州杭州推出了公積金信義貸產品，這類產品也可以迅速打開市場，增大銀行業務規模。 據2019年半年報顯示，上海銀行還持有上海尚誠消費金融股份有限公司（下稱“尚誠消費金融”）38%的股權，為第一大股東。不過，尚誠消費金融在目前已開業的持牌消費金融公司中，業績處于中下層位置。截至2019年6月底，尚誠消費金融貸款余額97.58億元，2019年上半年實現營業收入3.4億元，凈利潤0.31億元。 此外，上海銀行在P2P資金存管方面的業務似乎也在減縮。上海銀行已于2018年11月2日通過中國互聯網金融協會的銀行資金存管測評。不過，截至目前，上海銀行仍未在中國互聯網金融協會互聯網金融登記披露服務平臺披露資金存管合作詳情。據媒體報道，該行仍繼續合作的網貸平臺極少，多數平臺協議已終止，系統也已下線。對此，上海銀行方面在截至記者發稿時，也未回復。 貸款集中度較高需謹慎 盡管小額分散的消費信貸發展迅速，但上海銀行的貸款集中度在上市銀行中算比較高的，并且近幾年在持續走高。 資料來源：iFinD 近幾年來，上海銀行加大零售信貸投放比例，個人貸款比例已經由2016年末的21.5%提升到2018年末的32.54%。事實上，在易觀智庫銀行業分析師王細梅看來，個人貸款整體上具有小額分散的特征。 盡管如此，依然沒有對沖掉該行較高的貸款集中度，更甚的是近幾年貸款集中度還在大幅提升。2018年末最大十家客戶貸款比例高達31.76%，2017年末和2016年末分別是27.99%和24.44%。而到了2019年6月底，這一比例進一步提升至38.21%。對于貸款集中度的情況及問題的處理措施，《商學院》記者也在發給上海銀行方面的采訪函中求證，但對方截至記者發稿時未回復。王細梅認為這種貸款集中度問題表明銀行在對公信貸投放中壘大戶的情況比較嚴重。 上述銀行業分析人士也持同種看法，他認為：“小銀行靠著大客戶，倒也不奇怪。如果是城商行，則屬地區特性。盡管像北京銀行、上海銀行這種頭部的城商行地區特性沒那么強，但大客戶扎堆也存在可能性。因為對公的重頭企業早已被國有行‘瓜分殆盡’，只剩地方國企可用了。” 事實上，貸款集中度較高易引發高壞賬風險，在上述銀行業分析人士看來，高集中度隱含著風險：“貸款集中度過高的銀行抗風險能力就差些，大客戶一旦還不了貸款影響很大，一般不會有事甚至是利好，風險爆發時會非常惡劣。”