兩性共同保證描述：：“五股登科”迎科創板一周年 普門科技“三低三高”領漲市場 《科創板日報》（成都，記者 柴剛）訊，科創板提出一周年的今日，5家公司掛牌交易，“五股登科”首日市場情緒回歸理性。 《科創板日報》記者統計發現，普門科技在今日5只新股中，發行價、發行市值、流通市值均屬最低，而其各項財務指標都比較靚眼，或許是受市場青睞的主要原因。 截至目前，科創板總掛牌數已達46家，募資總額593億元，另有63家注冊生效等待上市，為市場持續輸送優質的上市資源。 5股“首秀”分化明顯 從今日5只新股“首秀”來看，個股表現出顯著分化，普門科技以115.71%升幅領漲全市，久日新材微漲6.42%，創新股首日漲幅新低，美迪西、中國電器、安恒信息分別上漲71.08%、43.27%和39.93%。 《科創板日報》記者注意到，普門科技是5只新股中發行價、公開發行市值、流通市值最低的。 從財務數據來看，普門科技前三季度凈利潤增長47.36%，扣非凈利潤增長82.12%，分別低于久日新材的86.67%和82.15%；研發費用占營收比例為18%，低于安恒信息的28%。三項指標均在5只新股中位居第二。 相比之下，首日漲幅最小的久日新材，發行價、發行市值、流通市值均是5只新股中最高的，研發費用占比最低。有分析人士認為，久日新材主營缺少“硬科技”，或是導致其表現不佳的重要原因。 不過，久日新材業績表現靚眼。公司是全國產量最大、品種最全的光引發劑生產供應商，市場占有率約30%，盈利能力顯著。 除了個股表現分化，今日5股新股整體表現冷清，平均漲幅僅55.28%，相比科創板開市初期新股集體大漲的局面較為遜色。有市場人士指出，隨著新股審核發行節奏常態化，供需逐漸趨于平衡，投資者情緒不斷趨于理性，這有利于科創板的健康長遠發展，符合IPO市場化改革的初衷。 “科創板注冊制試點成效不錯，達到了管理層原先的預期，離中國的‘納斯達克’目標越走越近。”著名經濟學家余豐慧告訴《科創板日報》記者，科創板一個主要的改革方向就是要以信息披露為核心，而不是過分強調盈利指標，目前來看，這一目標落實得不錯。不過注冊制改革還有進一步深化的空間，即在保證信息披露真實、完整的前提下，希望縮減審批類指標，審核尺度再大一些，真正以市場為導向。 余豐慧指出，科創板大部分都是高科技企業，初創階段不一定贏利，但成長性好，科創屬性的業績驅動乘數效應值得期待。 科創板平均研發費率位居A股前6% 談及科創屬性，上交所副總經理盧文道也強調，準確把握科創板定位，是科創板建設中十分重要的問題，相關要求也十分明確。從實踐情況看，目前科創板和試點注冊制配套制度確立的科創屬性評價判斷機制總體上是有效的。 一般認為，研發費率和研發人員數量占比是衡量科創含金量的兩個量化指標。華泰證券指出，科創板上市公司平均研發費用占營收比達到13%，略高于其他板塊可比公司的12%，顯著高于創業板的7%和全部A股（除科創板）的5%；研發人員數量占比與可比公司相近，均達到32%-33%，并顯著高于創業板的27%、全部A股（除科創板）的17%。 A股72%的企業研發費率不到5%，僅6%的企業高于12%。由此可以得出，科創板企業平均研發費率處于A股前6%水平。 分行業來看，化學制藥、航空裝備II、通用機械等行業公司研發費率達16%以上，顯著高于其他板塊可比公司。分個股來看，虹軟科技、航天宏圖、安集科技、微芯生物、天準科技、山石網科、新光光電、晶晨股份等研發費率均達到20%以上。 太平洋證券也指出，科創板三季報整體研發費率雖有所下滑，但相較整個A股成長板塊（電子、通信、計算機、傳媒、軍工），通常高出2個百分點。 “科創板已經支持了一批符合科創定位的企業上市，支持科技創新的效果初步顯現。也有幾家明顯不符合科創板定位的企業，終止了發行上市審核。接下來，我們將繼續堅守科創板定位，在審核環節進一步支持和鼓勵‘硬科技’企業上市。”盧文道表示。